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明年如何投资,购买个股或交易所交易基金?

时间:2019-04-21 11:45 作者:dede58.com 点击:

   随着年底的临近,主要证券公司近日提交了2019年年度投资策略报告。。 综上所述,目前市场普遍认为,宏观经济有望在下半年触底,资本市场改革将带来股市流动性的改善和风险偏好。 明年,a股市场将有更多的风格或下跌,更多的技术成长型股票。。

   具体而言,我们已整理出CICC 2019年a股市场前景,他们的观点如下。

   1) 增长将继续下降以保持稳定。 挖掘改革潜力和提高效率的紧迫性增加了。。 国外需求放缓, 不动产 市场降温带来压力,增长可能会继续放缓。政策限制有所增加,迄今为止,实际变化相对温和。这种力量需要加强。在基准情况下,CICC宏集团预计国内生耀莱复合肥设备制造产总值增长将继续下降6。2019年为5%。上半年的压力相对较高,约为4%。在此基础上,我们自上而下预测,在基准情况下,2019年a股利润将增长约4%(财务5%/非财务3%)。增长率会在之前低,之后高。

   2) 总体估值相对较低。 沪深300指数在前12个月回落至9。三次,包括非金融12次。0倍(小于历史平均值的1个标准差)。许多行业的估值处于历史区间的底部,但仍有一些行业的估值风险尚未完全释放。市场利率已经回落,并将在可能进一步放松政策的影响下继续下降。估值扩展的基础已经初步建立。未来需要通过预期的增长和实现改革的潜力、效率和活力来稳定。此外,国际资金、社会保障等长期资金、房地产资金可能流入的是 支持a股流动性改善的潜在积极因素

   基于以上配置思路和CICC行业分析师自下而上的行业和个股判断,建议未来3-6个月行业配置从以下三个方面进行:

  1) 以低价购买符合中国的消费升级 产业升级 趋势的最高质量领导者 目前,建议选择医药、家电、轻工、餐饮、旅游等领域的个股,同时关注餐饮、汽车零部件、旅游等泛消费行业更好的买入时机。

  2) 关注一些经历了长期下跌、大幅下跌、估值偏低和相对悲观预期的行业的边际改善机会 ,包括经纪、保险、军事、一些新能源等。;

   3) 相对而言,我们看不到近年来受到供给面学派改革支持的行业,未来需求放缓更为明显,估值风险释放不足。 ,主要包括原材料和其他板材。

   该组织已经给出了方向。虽然很模糊,但至少有许多想法可以借鉴。例如,我们关注的是今年跌幅相对较大、但边际业绩有所改善的行业。今年,我们定期推出军用ETF(512660)。这也是这个原则的逻辑。

   如果是投资个股,那么问题就出现了。一般来说,在选择股票时,会参考上市公司的基本面,如净资产收益率(ROE)、环比增长率与去年同期相比的净利润以及环比增长率与去年同期相比的营业收入。结合市盈率、市盈率和行业繁荣,人们最终会决定购买股票。然而,目前中国股市有3500多只股票。从这3500支股票中挑选合格的股票,工作量相对较大,耗时费力。当你选择股票时,你可能错过了上涨。

   与个股相比 对交易所交易基金的投资可能更具成本效益。例如,众所周知,2017年的股市并不坏,尤其是以餐饮、家电等为主导的消费行业的白马股票。,表现特别好,上海和深圳300等市场风格指数也有21。78%的增长。从熙指数上涨的趋势来看,2017年整个股市有3000多只股票。事实上,只有23%的股票上涨。近77%的股票亏损。如果投资者不幸选择了错误的风格,购买了市值较小的股票,2017年可能会是特别困难的一年。表面上看,该指数有所上升,但实际投资于个股的资金却出现了亏损。

   与活跃基金相比 从长期来看,可能无法保证每年都超过基准指数,尤其是在成熟的海外市场,更难超过该指数。这是一组数据。根据美国标准普尔道琼斯指数公司的统计,截至2017年底,超过80%的普通股票基金在过去3年、5年和10年都无法超过基准指数。无论是大盘股、中盘股还是小盘股,绝大多数基金经理都无法击败市场。就连被称为股神的巴菲特也不得不屈服。今年9月,美国。S。股市延续了自2009年以来最长一轮牛市,持续9.5年。在9年的牛市中,巴菲特6年的投资回报率不如S&P 500指数的表现。这难道不奇怪吗 但事实是,巴菲特的优势不是他可以一夜暴富,而是他坚信价值投资可以给他带来可观的年度回报。这些年来,资产增长将相当可观。俗话说,一点点积少成多,一点点积少成多,这可能就是它的意思。

   你注意到近年来投资变得越来越困难的现象了吗? 首先,随着机构投资者数量和比例的增加,市场变得越来越有效,套利机会越来越少,传统策略逐渐失效。。其次,随着互联网的普及,市场透明度也越来越高。几年前,一个赝品被制造出来。除了电视上报纸的爆炸式增长之外,几乎没有其他方法来监督这个社会。现在微信微博如此受欢迎,一旦人们抓住辫子,所有中国投资者都会知道。因此,这就是为什么越来越多的黑天鹅有库存。互联网的普及反而促进了证券市场的公平和正义,为那些假冒的上市公司留下了无处藏身的地方。

   当然,当黑天鹅越来越多的时候,我们就很难投资单只股票。投资已经变成扫雷。这不取决于你投得多好,而是取决于你有多少地雷。如果我们把投资对象从个股改为交易所交易基金,踩雷的风险相对要小得多。例如,在大多数行业的交易所交易基金中,头寸中的成份股数量通常在数十到数百之间。让我们根据50个组件中每一个的平均重量2%来计算它。即使一种成分股票下跌,它对整个交易所交易基金的影响也将是2%乘以10%=0。净资产下降2%有效分散了黑天鹅带来的风险。我们不再需要在上市公司的研究上投入大量的投资研究成本。我们只需要对中国宏观经济做出基本判断和展望。我们需要对投资哪种风格、哪种行业和哪种交易所交易基金持乐观态度,从而大大降低投资难度。

   综上所述,个股投资激动人心,有其优势,但指数投资省心省力,通过指数交易所交易基金(index ETF)等品种参与行业投资机会更方便高效,如下图所示。

  明年投资怎么做,买个股还是买ETF?